Lonza
Af
Thomas Jensen (tekst) og Lonza (foto)

Det bredspektrede valg indenfor medicinal

Det kan være svært at vælge rigtigt, når man skal investere i en medicinalvirksomhed. Omkostningerne til udvikling af ny medicin er enorme, og bare få fejlskud kan gøre det af med en virksomhed. Schweiziske Lonza har ifølge porteføljemanager Niklas Kristoffersson fra Nordea Asset Management forfulgt en smart forretningsstrategi og sat sig selv ud over det problem – og derfor er det en god investeringscase til Nordea Invests fonde.

Europa
Innovation

Schweiziske Lonza er det fornuftige valg, når man vil investere i medicinalbranchen – en branche, som kan være givtig, men også en branche, hvor det kan være svært at finde vinderne. Lonzas produkt er at tilbyde forskellige medicinalvirksomheder at producere medicinen for dem. På den måde skal den enkelte medicinalvirksomhed kun koncentrere sig om at udvikle medicinen og har ikke brug for store produktionsfaciliteter, for det sørger Lonza for. Det viser sig at være en god recept, for kunderne tæller alt fra store internationale virksomheder som Roche og AstraZeneca til små medicinalvirksomheder med kun et enkelt produkt.

- Vi mener, at Lonza er et rigtig godt valg, fordi du så at sige spreder din investering over flere selskaber. Lonza producerer for mange, så derfor er du ikke så afhængig af, at et medicinalvirksomhed skal lykkes med udviklingen af sit produkt, siger Niklas Kristoffersson, der er porteføljemanager i Nordea Asset Management.

Niklas Kristoffersson
Niklas Kristoffersson
Porteføljemanager, Nordea Asset Management

Med fra start

Lonza kommer tidligt ind i udviklingen af medicinen. Den typiske kontraktproducent starter først samarbejdet med en medicinalvirksomhed, når et præparat er færdigudviklet og færdigtestet. Men her har det schweiziske firma med mere end 18.000 ansatte en anden tilgang.

- Lonza holder medicinalvirksomheden i hånden hele vejen fra idé til produktion, siger Niklas Kristoffersson.

Det foregår for eksempel ved, at en virksomhed kontakter Lonza, fordi de har en idé til et nyt produkt, og de vil gerne have Lonza til at producere de første doser af den nye medicin. Lonza går i gang, følger udviklingen tæt og justerer produktionen, efterhånden som udviklingsarbejdet skrider frem.

- Lonzas forretningsmodel er ret unik, fordi de kommer tidligt ind i udviklingen af et produkt og opnår stor indsigt i medicinalvirksomhedens produkt og udvikling. Det gør det sværere for en given medicinalvirksomhed at skifte producent, hvis man har haft et godt og tæt samarbejde om udviklingen. For dem handler det om at komme hurtigt på markedet med deres produkt, og så har de ikke tid til at køre en ny producent ind, siger Niklas Kristoffersson.

Carl Mattiasson
Carl Mattiasson
Porteføljeforvalter, Nordea Asset Management

Stor fokus på uro i toppen

De to porteføljemanagere i Nordea Asset Management arbejde hele tiden tæt sammen med en såkaldt ESG-analytiker. Det er de såkaldte Nordea Stars-fonde, der har et ekstra analyselag i sig, og det betyder, at virksomhederne i porteføljerne hele tiden bliver screenet for ESG-værdier (environmental, social og governance, red). Det kan være, at en virksomhed har flere uheldige miljø- og forureningssager, de ligger i evig konflikt med de ansattes fagforeninger eller har en dårlig virksomhedskultur, der kan påvirke performance, og så risikerer de at blive sorteret fra. Netop en dårlig virksomhedskultur, hvor ledelsen var frygtet blandt medarbejderne, har indtil for nylig været på radaren hos Quentin Hutteau, som er en del af ESG-teamet.

- Da bestyrelsen fandt ud af det, overtog bestyrelsesformanden jobbet som administrerende direktør i en periode, indtil en ny CEO var udpeget. For os viser det, at bestyrelsen er handlekraftig, når det gælder, siger Quentin Hutteau, der er ESG-analytiker.

Bestyrelsen har netop ansat en ny CEO, Pierre-Alain Ruffieux, der kommer fra en topstilling i Roche – en anden stor schweizisk medicinalkoncern – og starter 1. november 2020.

Skaber stadig værdi i dag

De to Nordea Asset Management-porteføljeforvaltere har stort fokus på Lonzas fremtidspotentiale. Den typiske investeringshorisont er tre til fem år, og begge mener de, at Lonza står stærkt rustet til at gå de kommende år i møde. Årsagen til det kan spores helt tilbage til en satsning, der blev gjort for 20 år siden.

- Dengang satsede Lonza på at være med helt i front, da biologiske lægemidler kom frem. De er yderst komplicerede at styre i fremstillingsprocessen, men det lærte Lonza og er i dag også med på den næste bølge, der er i gang med celle- og genteknologisk fremstillet medicin, siger Carl Mattiasson.

 

Omtale af lande, selskaber og/eller fonde i denne artikel skal ikke anses som en købsanbefaling fra Nordea Invest. Tal altid med din investeringsrådgiver, før du investerer.

Magasinet har sin egen app – hent den her!

MyInvest er udviklet af Nordea Invest og indeholder alt indhold fra Nordea Invest Magasinet samt mulighed for at følge dine favorit Nordea Invest fonde.

Download nu og bliv automatisk opdateret hver gang der kommer nyt