Corona bear
Af
Jens Møller Madsen

Corona har skabt et nyt bear-marked

Man taler om et bear-marked, når de største aktiemarkeder er faldet med 20% eller mere fra de seneste højeste niveauer. Normalt er et bear-marked kendetegnet ved en længere restitutionstid, sammenlignet med en markedskorrektion – når markedet falder under 20% fra de seneste høje priser.

Aktiemarked
Global
Indsigt

Da Dow Jones den 11. marts 2020 faldt drastisk, ramte det et niveau, der var 20% lavere end de seneste 52-ugers højdepunkt og dermed gik vi ind i det der kaldes bear-marked. Det samme skete for de fleste af de globale markeder verden over.

Siden anden verdenskrig har der været 13 bear markeder, inklusive det nuværende, med et gennemsnitligt fald på 25-30% på det amerikanske aktiemarked. Generelt sker det hvert sjette til syvende år og i gennemsnit har det taget ca. 24 måneder at komme op på samme niveau som før bear-markedet. Præcis hvor lang tid det kommer til at tage det nuværende corona bear-marked at komme sig, er dog meget svært at sige.

Det man kan sige er, at efter et bear-marked følger ofte et bull-marked, hvilket betyder et marked med en stigning i aktiekurserne på 20% eller mere. Siden 1930’erne har der været 14 bull markeder. Så når man ser på det meget negative marked lige nu, skal man samtidig huske på det bull-marked, vi har haft siden 2009, hvor Dow Jones-indekset steg med 350%.

Nice graf
Dow Jones-indekset, 1920-2020: Det er langtfra første gang, at nedture som den, vi oplever i øjeblikket, tager kvælertag på aktiehandlen. Men historien har vist, at finansielle nedture ofte giver anledning til opsving og opture.

Et bear-marked er normalt ekstremt ustabilt i begyndelsen af perioden. Det så vi fx, da Dow Jones faldt den 12. marts 2020 med -9,99% for derefter at stige med 9,36%. Den 16. marts faldt markedet med 12,93%, hvilket var det det største fald siden Black Monday i oktober 1987, hvor Dow Jones med 22,61% på en enkelt dag.

Det går ned, det går op

Hvor lang tid har det historisk taget aktiemarkedet at komme tilbage efter et bear-marked?

11. januar 1973 til 31 januar 1980: US gik i recession: tabte -55%, nåede tilbage på sammen niveau, som før krisen, efter 6 år og 11 måneder

14. oktober 1987 til 18. april 1989: Black Monday, tabte -27%, nåede tilbage på sammen niveau, som før krisen, efter 1 år og 6 måneder

19. september 2009 til 2. april 2012: Finanskrisen, tabte -52%, nåede tilbage på sammen niveau, som før krisen, efter 2 år og 6 måneder

20. februar 2020 til ?: Coronavirus, foreløbig -23% (indtil 16. marts 2020)
 

Der er mange versioner af historien om, hvordan bear- og bull-markedet fik deres navne. En af forklaringerne går på, at bear-markedet fik sit navn fra den måde, hvorpå en bjørn angriber sit bytte – og skubber sine poter nedad. Bull-markedet skulle være opkaldt efter den måde, hvorpå tyren angriber ved at skyde sine horn op i luften.

Magasinet har sin egen app – hent den her!

MyInvest er udviklet af Nordea Invest og indeholder alt indhold fra Nordea Invest Magasinet samt mulighed for at følge dine favorit Nordea Invest fonde.

Download nu og bliv automatisk opdateret hver gang der kommer nyt